香港为中国AI全球布局提供资金支持
据报道，Moonshot AI已秘密提交香港首次公开募股（IPO）申请，可能筹资30亿美元。这家三年前悄然成立的北京初创公司开发了Kimi大语言模型（LLM），其当前估值已达500亿美元，正在进行一轮融资。这是香港金融中心多元化发展的重要一步。
Moonshot的上市计划紧随Zhipu AI和MiniMax于一月份的亮相。中国AI企业已具备模型、工程师和庞大的本土市场，许多企业仍需与野心相匹配的资金支持。香港正日益填补这一角色，引入国际投资者，为年轻科技公司提供更清晰的公开市场准入路径。
前沿AI在获得稳定收入之前就已耗资巨大。新模型需要高端芯片、数据中心容量和高薪工程师。风险资金可以支持首批产品，但构建持久平台最终需要更深入、更可靠的资金支持。Moonshot的需求已在增长。其Kimi K3模型拥有2.8万亿参数，需求之大已令公司计算能力承压。Moonshot已从包括阿里巴巴（Alibaba）、腾讯（Tencent）、美团（Meituan）和小米（Xiaomi）在内的投资者处筹资超过55亿美元。
香港几年前已开始为此波浪潮奠定基础。2023年引入的第18C章为专业科技公司提供了一条在满足常规盈利或收入要求之前上市的途径。这适用于模型可能在公司获得稳定收入之前就赢得用户的行业。
AI实验室、芯片设计商、机器人公司和自动驾驶公司均可走这条途径。更近期的改革将早期指导和秘密备案纳入流程。年轻公司因此可以在敏感技术准备好之前与交易所合作，同时保持其公开露面。
2026年第一季度，六家公司通过第18C章筹资25亿美元，是2024年和2025年合计筹资的两倍多。六家公司均在首个交易日收于发行价之上。Zhipu和MiniMax开发大语言模型。Biren Technology和Iluvatar CoreX设计AI芯片。其他发行人从事工业机器人、自动驾驶、数字孪生和药物发现等业务。
1月，通过Biren、Zhipu、Iluvatar和MiniMax四家公司的上市筹资25亿美元，基石投资者承诺注资约13亿美元。来自中国大陆、美国、新加坡、韩国、瑞士和阿拉伯联合酋长国的机构参与了投资。这一组合体现了香港作为资本中心的角色。
大陆公司可在熟悉的披露和交易规则下筹集国际资本，合资格股票日后可通过沪港通（Stock Connect）触达大陆投资者。这座城市现在正设定双向传播的估值。MiniMax从1月上市到6月初涨幅约达300%。随后MiniMax和Zhipu都开始准备在大陆发售股票，逆转了此前先在本土上市的旧有模式。
对于沿此路径的企业，香港设定首个公开价格。国际机构评估技术、收入前景和管理层。这为公司在接触上海或深圳投资者之前提供了基准。Moonshot将再次提升融资规模。其披露的30亿美元目标超过了上述所有公司的总和。
