科尔斯和伍尔沃斯需承担部分食品价格上涨的压力

伊朗战争的影响正从加油站转移到超市货架上。在科尔斯（Coles）和伍尔沃斯（Woolworths），牛奶价格已经上涨，专家表示，从面包到新鲜蔬菜再到鸡蛋的食品通胀将不可避免地上升。

社区对这些价格上涨的合理性持怀疑态度，尤其是科尔斯和伍尔沃斯，因「虚假折扣」案件受到政治家、公众和消费者监管机构的严格审查。

当伍尔沃斯周四公布季度业绩，随后科尔斯周五公布业绩时，食品通胀将成为投资者关注的最重要问题之一。

尽管美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）与伊朗的停火协议充满不确定性，但毫无疑问，由于战争，通胀将会上升，影响不仅限于燃油价格。食品是可能变得更贵的产品之一，原因有几个。

首先，超市和农民都需要运输他们的商品，而由于柴油价格飙升，运输成本已经大幅上升。其次，农民需要化肥，而化肥价格也在飙升，这可能进一步提高超市供应商的成本。长期来看，新鲜食品价格上涨也可能导致干货价格上涨。

摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师预测，食品通胀每年约为4%，而不是没有战争时的3%。

投资者正在努力弄清楚这可能对科尔斯和伍尔沃斯的利润产生多大影响，因为历史表明，通胀的爆发对超市利润有利。

贾登（Jarden）分析师研究了自1990年代以来的能源冲击，发现这些冲击确实导致了更高的食品通胀和超市销售额。

然而，零售分析师表示，即使销售额上升，利润略有增加，大型超市可能不会从这次通胀冲击中看到显著的利润增长。

这是因为有一些特定因素应该劝阻科尔斯和伍尔沃斯将当前的通胀视为显著增加利润的机会，尽管这可能是他们的股东所希望的。

超市克制的第一个原因是他们在客户中的声誉受损：在竞争监管机构对伍尔沃斯的「虚假折扣」案件中，我们一再被提醒这一点（针对科尔斯的案件在二月份进行）。

科尔斯和伍尔沃斯正在为澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）声称他们通过提供在某些情况下比几周前更高的折扣误导客户的指控进行辩护。但无论联邦法院如何裁决，他们的品牌已经受到了一些损害，公司将希望重建信任。

摩根士丹利分析师最近表示：「我们认为，由于围绕价格设定行为的持续监管审查，超市在本轮周期中将对增量价格上涨更加谨慎，这在联邦法院对科尔斯/伍尔沃斯的案件中正在探讨。」

即使我们的超市行业集中且由两个巨头主导，他们也不能忽视一个以价格尖锐著称的大竞争对手：Aldi。

随着通胀上升，购物者能节省的方式有限：削减非必需品，转向更便宜的品牌，或尝试更多地货比三家。这种更节俭的心态可能对Aldi有利，而伍尔沃斯和科尔斯不希望给购物者更多理由去他们的德国竞争对手那里购物。

因此，科尔斯和伍尔沃斯可能需要吸收一些通胀压力，同时将部分压力转嫁给客户，并要求供应商承担一些痛苦。