澳元连月走弱：美联储利率政策与贸易紧张局势成关键因素
过去一个月，澳元走势持续疲软，主要受到美联储降息预期降温及多项仓促推进的贸易协议影响，令金融市场处于紧张状态。本周四，澳元兑美元一度跌至六周以来最低点，仅为64.24美分。
这一跌势始于美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）重申“目前尚无迫切下调利率的理由”的立场，引发市场对通胀风险的担忧，尤其是在新一轮关税政策的背景下，美元因此走强。此外，美国科技巨头微软（Microsoft）与Meta Platforms公布的亮眼财报也进一步提振美元表现。
截至7月末，澳元本月预计下跌近2%，为去年12月以来的首次月度下滑。这一走势的核心原因在于澳美两国之间日益显著的利率前景差异。
美联储在澳洲东部时间周四凌晨宣布维持当前利率区间不变后，市场对9月降息的预期大幅降温，目前仅有约50%的可能性。鲍威尔在讲话中表示，判断降息时机仍为时过早。市场目前预计圣诞节前的降息幅度仅为36个基点。
与此相比，澳洲方面，市场普遍预计澳洲储备银行（RBA）将在8月12日下调现金利率，此前该行在7月会议上意外选择维持利率不变。目前市场对8月降息至3.6%的预期概率已达83%，并认为年内可能还有至少一次降息。
虽然周四公布的6月零售销售数据远超预期，带动澳元短暂反弹，但多数经济学家认为其对货币政策的影响有限。Fortlake Asset Management联合创始人Christian Baylis指出，澳联储决策仍将以通胀水平和目前4.3%的失业率为主要考量因素。
支持8月降息的理由还包括本周三发布的季度消费者物价指数（CPI）报告。该报告显示，澳联储最为关注的核心通胀增速降至三年来最低水平。对此，澳联储副行长安德鲁·豪泽（Andrew Hauser）表示欢迎，并称该数据“完全符合我们的预期”。
在全球国债市场方面，鲍威尔对利率前景态度谨慎，推动美国国债收益率走高——10年期国债收益率上升3个基点至4.35%，30年期上涨2个基点至4.89%。澳洲国债收益率亦随之上行，其中最敏感的3年期国债收益率从3.34%升至3.39%，10年期则升至4.28%。
尽管美联储自去年12月以来一直将利率维持在4.25%至4.5%的区间不变，但本次利率决议中有两位委员投出反对票，为三十多年来最多的一次，显示内部意见出现分歧。
Baylis认为，美联储当前处于高度谨慎的观望状态，只有在明确看到必要迹象时才会行动。他表示：“他们目前接收到的是混杂的信号，这对他们来说是一个极其复杂的环境。”
他还提到，目前尚不确定特朗普政府新一轮关税措施对通胀的影响是持续性的，还是仅对市场预期造成了短期扰动。
值得注意的是，周四国际贸易领域也尤为紧张。多个国家在8月1日的截止日期前，急于与美国达成贸易协议。与此同时，白宫宣布将对来自韩国的进口商品征收15%的关税，并对来自巴西的部分商品征收高达50%的关税；而与印度的谈判仍在继续。
综合来看，美联储的鹰派立场、国际贸易局势的升温以及澳联储可能的宽松货币政策，共同促使澳元短期内承压，前景仍充满不确定性。
