分析显示工党改革后房产投资者可能缴纳更少资本利得税

根据基于历史数据分析的研究，大多数房产投资者在工党预算改革后可能最终缴纳更少的资本利得税。

e61研究所的分析还发现，如果新制度在2008年至2025年期间实施，所有房东中有一半不会因取消负扣税而面临更高成本，这表明单靠税收改革无法解释投资需求下滑的原因。

根据该研究，在这些变化下，53%的房产投资者在同一时期需要缴纳更多税款，而43%会缴纳更少税款。

该论文的合著者尼克·加文（Nick Garvin）博士表示，自5月预算公布以来的公开辩论夸大了改革对房东的成本影响。加文表示：「对投资者的影响可能远没有宣传的那么糟糕。如果你的情况有50对50的机会变得更好或更糟，这可能不会影响你的决定。」

预算公布后的两个月内，联邦银行的新投资者贷款申请下降了28%。7月数据显示，投资者信贷增长已经放缓。澳联储行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）周二表示，预算改革「直接影响」了市场。布洛克表示：「投资者贷款申请确实大幅下降。这改变了投资者的动态，无论投资房产对他们来说是否值得。」

e61的研究暗示改革只会略微增加投资成本，表明对投资决策的影响比现实中发生的情况要小得多。今年不断上升的利率也增加了成本，预计周二将再次加息。

加文表示，一些市场评论可能误判了改革对投资者活动的影响，因为他们高估了投资者房屋销售的利润。该论文中分析的房屋中位数年均资本收益为3.3%，扣除销售成本后。加文的样本包含近92.1万套房屋，占该时期买卖的所有投资物业的很大一部分。

2008年至2025年间，年均通胀率约为3%，这意味着新制度下中位资本收益的十分之一需要纳税。在旧制度的固定折扣下，收益的一半需要纳税。

加文表示：「理性投资者可能认为改革是有益的。」如果投资者大量借款融资购买，且投资于价格快速上涨或几乎没有其他收入的房产（如退休人士的房产），他们在新制度下可能需要缴纳更多税款。

财政部长吉姆·查尔默斯（Jim Chalmers）拒绝直接评论该论文，但财政部发言人将研究结果与5月预算中的类似结论联系起来。发言人表示：「之前的安排对某些投资者过度补偿，而对其他投资者补偿不足，我们正在用更公平、更中立的制度来修正这一点。」

自由党影子财政部长蒂姆·威尔逊（Tim Wilson）表示，预算的「残酷转折」是更高的投资者成本将转嫁为更高的租金。威尔逊表示：「更高的税收将改变投资者行为，导致可供出租的房屋减少，新建房屋也会减少。」

但加文表示，如果投资者优先考虑长期资本收益，他们可能会继续购买和出租房屋。