美国通胀首次突破4%，美联储加息预期增强

由于中东冲突推高了能源价格，美国5月份的通胀率进一步上升，三年来首次突破4.0%，这使得美联储今年加息的可能性增加。然而，随着美国和伊朗签署初步和平协议，周四油价回落至战前水平，通胀可能在上个月达到顶峰或接近顶峰。尽管油价下跌可能会抑制商品通胀，但服务价格上涨可能会抵消这一影响。经济学家预计整体通胀将在一段时间内保持高位。

金融市场预计美国央行将在9月份加息。

S&P 500涨幅最大：Builders FirstSource 85.41（11.31%），Mohawk Industries 119.09（9.60%），IQVIA Hldgs 185.62（8.37%），Charles River 202.10（8.31%）。S&P 500跌幅最大：Coterra Energy 32.56（-8.62%），Apollo Asset Management 122.60（-6.13%），Blackstone 112.99（-5.90%），Robinhood Markets 97.19（-5.87%）。

BMO资本市场首席美国经济学家斯科特·安德森（Scott Anderson）表示：「个人消费支出价格通胀仍然过高，这将使美联储保持观望，并在即将召开的会议上考虑加息。上个月服务通胀甚至高于商品通胀，能源价格下跌不会轻易抑制这种情况。鹰派和鸽派之间的斗争肯定会保持激烈。」

根据美国商务部经济分析局周四的数据，个人消费支出价格指数在截至5月的12个月内飙升4.1%，这是自2023年4月以来的最大增幅，也是首次超过4.0%。4月份PCE通胀率未修正为3.8%。

路透社调查的经济学家预测PCE通胀率将上升4.1%。PCE价格指数在4月份上涨0.4%后，本月又上涨了0.4%。美国对伊朗的战争推高了油价，导致汽油价格上涨，因为德黑兰控制了霍尔木兹海峡。周四，华盛顿表示，通过海峡的运输量接近美国和以色列2月28日对伊朗发动袭击前的水平，油价因此承压。

尽管上个月通胀高企，消费者仍增加了支出，这得益于今年更高的退税以及股市的上涨，这在一定程度上缓解了油价上涨带来的压力。家庭也在动用储蓄，并减少储蓄。

消费者支出占经济活动的三分之二以上，5月份增长了0.7%，而4月份增长了0.4%。尽管支出增长部分反映了价格上涨，但消费似乎在本季度加速增长，此前在1月至3月季度几乎停滞。

然而，由于通胀超过工资增长，报税季已过，储蓄减少，经济学家预计家庭将在第三季度减少支出。

目前，消费者与企业共同推动经济增长。美国商务部人口普查局的另一份报告显示，企业在5月份增加了对一系列商品的支出。排除飞机的非国防资本货物订单上月增长1.6%，此前4月份下降了0.7%。

这些所谓的核心资本货物的增长部分反映了价格上涨，尤其是内存芯片的价格。企业正在加大对人工智能的投资，推动了对信息处理设备和其他相关产品的需求。这有助于缓解中东冲突对制造业的影响。

计算机和电子产品订单反弹0.3%，而电气设备、家电和组件的订单上涨0.3%。金属制品、初级金属和机械的订单大幅增加。核心资本货物出货量在5月份增长了0.3%，此前4月份增长了0.5%。

设备上的企业支出在第一季度录得两位数增长。耐用品订单（从烤面包机到飞机等使用寿命三年以上的物品）在5月份下降了4.5%，此前4月份激增8.5%。非国防飞机及零部件订单暴跌51.8%，这是一个非常不稳定的类别。

波音公司在其网站上报告称，5月份仅收到27架飞机订单，而4月份为136架。

第二季度的国内生产总值增长预估目前高达3.0%的年化率。第一季度经济增长率为2.1%。