美国制造业回流对中国合同药企构成挑战。包括药明康德（WuXi AppTec）、药明生物（WuXi Biologics）和药明合联（WuXi XDC）在内的中国合同药企，面临着长期收入前景不确定的局面，因为美国制药公司在中美紧张局势加剧的背景下，将生产转回国内并重新配置供应链。

据杰富瑞（Jefferies）亚洲医疗研究主管崔崔（Cui Cui）表示，尽管短期内的收益基本上是确定的，但长期订单增长的透明度有限。她在周二于香港举行的公司亚洲论坛上表示：「2026年和2027年的收益可见性仍然很强——收入动能主要由过去两年下的订单决定。」

大规模的美国制药公司预计将在2028年或2029年左右上线自己的制造能力。在此期间，它们越来越多地与印度和新加坡等市场的合同开发和制造组织合作，崔补充道。

自从美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）于12月签署《生物安全法案》（Biosecure Act）以来，华盛顿加大了对其认为构成国家安全风险的中国生物技术公司的审查力度。尽管最终版本没有提到药明康德——与2024年的早期草案不同——但不确定性仍然存在。今年2月，五角大楼曾短暂地将该公司与阿里巴巴集团（Alibaba Group Holding）和百度（Baidu）一起列入名单，随后又未作解释地撤回。阿里巴巴拥有《南华早报》。尽管面临这些阻力，崔指出，跨国制药公司对与中国生物技术公司合作的兴趣日益浓厚。

图片来源: Unsplash, Pexels, Pixabay